ABD Hazine Faizi 19 Yılın Zirvesinde: Bitcoin ve Ethereum Nasıl Etkileniyor
30 Eylül 2026'da ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizi yüzde 5,293'e yükseldi ve Haziran 2007'den bu yana en yüksek seviyesini gördü. 30 yıllık tahvil faizi ise yüzde 5,6206'ya ulaşarak Haziran 2002'den beri kaydedilen en yüksek değere çıktı. Aynı gün Bitcoin 83.659 dolar, Ethereum 2.677 dolar seviyesinde işlem görürken, kripto piyasalarında yatırımcılar 28 Ekim'deki Fed faiz kararını bekliyor.
Faiz Artışının Kripto Üzerindeki Baskısı
Yüksek Hazine faizleri, risksiz getiriyi arttırır ve bu durum Bitcoin gibi volatil varlıklardan çıkışı tetikler. 10 yıllık tahvilin yüzde 5,3 getiri sunduğu ortamda, yatırımcıların kripto gibi riskli varlıklara yönelmesi için daha güçlü bir neden olması gerekir. 30 Eylül'de Dow Jones yüzde 0,26, S&P 500 yüzde 0,17, Nasdaq yüzde 0,08 düştü. Kripto piyasaları da benzer şekilde baskı altındaydı ancak Bitcoin 82 bin ile 83 bin dolar arasındaki desteği korudu.
Spot Bitcoin ETF'lerine 28 Eylül'de 31,07 milyon dolar net giriş oldu. Eylül ayı başında Bitcoin ETF'leri 2,4 milyar dolarlık haftalık girişle pozitife dönerken, bu rakam önceki günün 135 milyon dolarlık girişine kıyasla yüzde 77 düşüş gösteriyor. Ethereum ETF'lerine ise 17,1 milyon dolar girdi ve bu da önceki günün 86,95 milyon dolarlık girişine göre yüzde 80 azalma anlamına geliyor. Momentum zayıfladı.
Core PCE ve 28 Ekim Fed Kararı
ABD Ağustos ayı çekirdek PCE enflasyonu yüzde 3'e geriledi. Bu, Şubat ayından bu yana en düşük seviye ve yüzde 3,3 olan beklentinin altında. Enflasyon düşüyor ancak Fed'in hedefi yüzde 2. Piyasalar, 28 Ekim'deki Fed toplantısında ikinci bir faiz artırımının gerçekleşme olasılığını yüzde 70'in üzerinde fiyatlıyor.
Eğer Fed faizi bir kez daha arttırırsa, Hazine faizleri daha da yükselebilir ve kripto piyasalarında satış baskısı artabilir. Bitcoin'in Ekim 2025'teki 126.198 dolarlık zirvesinden yüzde 33 aşağıda olması, hali hazırda gerçekleşen değer kaybını gösteriyor. Ethereum da Ekim 2025'teki 4.946 dolarlık zirvesinden yüzde 45 aşağıda.
Türk Yatırımcı İçin TL ve Dolar Faiz Farkı
TCMB politika faizi yüzde 50 seviyesinde ve enflasyon yüzde 50'nin üzerinde seyrediyor. Türk lirası cinsinden getiri nominal olarak yüksek görünse de, reel getiri sıfıra yakın ya da negatif. ABD Hazine tahvilleri ise yüzde 5,3 reel getiri sunuyor ve dolar bazında değer kaybı riski taşımıyor.
Bu durum, Türk yatırımcıları için taşıma ticaretini (carry trade) cazip kılıyor. Dolar bazında borçlanıp, TL varlıklarına yatırım yapmak artık daha az karlı çünkü dolar faizi yükseldi. Bunun yerine, dolar varlıklara yönelim artabilir. Kripto, bu ortamda dolar varlık alternatiflerinden biri olarak görülüyor ancak yüksek faiz, kripto'nun cazibesini azaltıyor.
Türkiye'den kripto alım satımı yapan yatırımcılar, genellikle dolar bazında düşünür. Bitcoin fiyatı 83 bin dolarda sabitken, dolar kuru arttığında, TL bazında Bitcoin fiyatı yükselir. Ancak bu, gerçek bir kazanç değildir çünkü dolar karşısında TL değer kaybetmiştir. Yatırımcıların dolar bazında getiri hesaplaması önemlidir.
Piyasa Duyarlılığı ve Ekim Beklentileri
Crypto Fear and Greed Index 30 Eylül'de 71 seviyesindeydi ve "açgözlülük" bölgesinde. Önceki gün 73'tü. Hafif bir gerileme var ama piyasa hala pozitif. Ancak ETF girişlerindeki düşüş ve faiz baskısı, bu duyarlılığı tersine çevirebilir.
Ekim ayında takip edilmesi gereken tarihler: 2 Ekim'de Eylül istihdam raporu, 7 Ekim'de Fed toplantı tutanakları, 14 Ekim'de TÜFE verisi ve 28 Ekim'de Fed faiz kararı. Bu veriler, kripto piyasalarının yönünü belirleyecek. Eğer istihdam güçlü çıkarsa ve enflasyon yeniden hızlanırsa, Fed sert kalabilir ve kripto için olumsuz olabilir.
Bitcoin'in 85 bin dolar direncini kırması için, makro ortamın iyileşmesi veya spot ETF girişlerinin yeniden hızlanması gerekir. Şu an için, 82 bin ile 85 bin dolar arası bir aralıkta sıkışmış durumda. Türk yatırımcılar, hem dolar faizlerini hem de yerel enflasyonu göz önünde bulundurarak pozisyon almalı.