Bitcoin Fiyatı 6% Düşerken ABD Tahvil Faizi 22 Yılın Zirvesini Gördü
Bitcoin fiyatı 12 Ekim Pazartesi günü 86.978 dolardan 81.749 dolara gerileyerek yüzde 6 değer kaybetti. Aynı gün ABD 30 yıllık hazine tahvili faizi yüzde 5,70'e yükselerek 2002'den bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Brent petrol varil başına 110 dolar civarında işlem görürken kripto piyasası makro baskı altında çöktü.
Bitcoin fiyatındaki düşüş tekil bir olay değil. Ethereum 2.534 dolardan 2.531 dolara geriledi, haftada yüzde 7 kaybetti. Haftalık bazda Bitcoin yüzde 3,2, aylık bazda yüzde 8,4 değer kaybetti. Yıllık performans ise eksi yüzde 24,5'te duruyor.
Crypto Fear and Greed Index 12 Ekim'de 56'ya düşerek nötr bölgeye geriledi. Bir hafta önce 67, bir ay önce 68 olan endeks Ağustos sonunda 82 ile yılın en yüksek seviyesini görmüştü. Şu anda ne aşırı korku ne de aşırı açgözlülük var, piyasa bekleme modunda.
Petrol Fiyatları Enflasyon Korkusunu Tetikliyor
Brent petrol geçen hafta Hürmüz Boğazı yakınlarındaki saldırılar sonrası 101 doları aşmıştı. Donald Trump savaşın en azından Kasım'a kadar olmayacağını söylemesine rağmen fiyatlar 110 dolar civarında tutundu. Yükselen enerji maliyetleri enflasyonu yukarı itebilir ve bu da Fed'in faiz indirimleri yerine artırımlara yönelmesini zorlar.
Federal Reserve'ün son toplantı tutanaklarında yükselen petrol fiyatlarının faiz kararlarını zorlaştıracağı belirtilmişti. 7 Ekim'de tahvil faizlerindeki yükseliş ve olası faiz artışı beklentileri Bitcoin'i baskı altına aldı. 12 Ekim'de aynı satış baskısı hisse senetleri, altın ve Bitcoin'de birlikte yaşandı.
Türk Yatırımcıya Çifte Baskı
Yükselen tahvil faizleri riskli varlıklardan güvenli limana sermaye akışını hızlandırıyor. Yüzde 5,70'lik ABD tahvili getirisi Bitcoin fiyatı gibi spekülatif varlıkları cazibesiz kılıyor. Ancak Türkiye'deki kripto yatırımcıları bu baskıya ek olarak TL zayıflaması ile de uğraşıyor.
TL bazında bakıldığında Bitcoin fiyatının düşüşü daha dramatik görünüyor. Dolar cinsinden yüzde 6'lık kayıp, TL karşısında daha derin bir erime yaratıyor. Aynı zamanda ABD tahvil faizlerinin yükselmesi küresel likiditeyi sıkıştırıyor ve gelişmekte olan ülke paralarına olan ilgiyi azaltıyor.
Türkiye'de kripto yatırımcıları hem dolar bazında hem de TL bazında baskı altında. Fed faiz artırımına giderse dolar güçlenir, TL zayıflar ve yerel yatırımcılar TL bazında daha derin kayıp görür. Bu durum Türk yatırımcıları için çifte negatif senaryo anlamına geliyor.
Hisse Senetleri ve Altın da Düştü
Kripto izole bir düşüş yaşamadı. Aynı gün ABD hisse senetleri, altın ve kripto birlikte satıldı. Bu da düşüşün kripto özelinde değil, genel makro koşullarda kaynaklandığını gösteriyor. Yükselen tahvil faizleri hem riskli varlıklar hem de alternatif değer saklama araçları için olumsuz.
Altın normalde tahvil faizi yükseldiğinde rağbet görür ama bu kez satış baskısı altında kaldı. Bunun nedeni petrol fiyatlarının yarattığı belirsizlik ve enflasyon korkusu. Yatırımcılar acil nakit ihtiyacı nedeniyle her şeyi satıyor.
Kripto geçmişte enflasyon koruması olarak görülüyordu. Ancak şu anda Fed'in faiz artırımına gitme ihtimali arttıkça bir koruma değil risk varlığı olarak davranıyor. Likidite sıkılaştığında ilk satılan varlıklardan biri oluyor.
Myriad Tahmin Piyasasında Bitcoin 80 Bin Dolara Düşebilir
Tahmin piyasası Myriad'a göre Bitcoin'in Ekim ayında 87.500 dolara temas etme olasılığı yüzde 45'e düştü. Bir hafta önce bu oran yüzde 55'teydi. 90 bin dolara çıkma şansı ise yüzde 36'dan yüzde 28'e geriledi.
Ters yönde 80 bin dolara düşme ihtimali yüzde 56'ya, 77.500 dolara düşme ihtimali yüzde 33'e, 75 bin dolara düşme ihtimali ise yüzde 20'ye yükseldi. Piyasa katılımcıları yukarıdan ziyade aşağıya dönük risk görüyor.
14 Ekim'de açıklanacak ABD Eylül enflasyon verisi Bitcoin fiyatı için kritik olacak. Beklenti TÜFE yıllık yüzde 3,6, çekirdek TÜFE yüzde 2,5. Eğer enflasyon beklentinin üzerinde gelirse faiz artışı ihtimali güçlenir ve Bitcoin fiyatı için satış baskısı sürer.
Fed 15 Ekim'de toplantı yapacak. Piyasa faiz artırımı beklemiyor ancak Aralık toplantısında artış ihtimali güçlendi. Eğer enflasyon verisi yüksek gelirse bu ihtimal daha da artar ve Bitcoin fiyatı yeni diplere inebilir.