Reversión de flujos ETF Bitcoin en USD 635 millones
Los fondos cotizados de Bitcoin experimentaron una salida neta de USD 635,49 millones el 22 de octubre, la mayor reversión en una sola jornada desde junio. El movimiento desencadenó una caída de precio que llevó al activo desde los USD 84.200 a la zona de los USD 81.000 al cierre de la sesión del 23 de octubre. Esta reversión de flujos ETF marca un quiebre importante en el sentimiento institucional después de tres días de posicionamiento alcista agresivo. Los flujos ETF Bitcoin son indicador clave del apetito de gestores institucionales, y su volatilidad refleja cambios rápidos en la demanda de exposición criptográfica a nivel Wall Street.
El ciclo de posicionamiento institucional
La venta del 22 de octubre marca un quiebre nítido tras tres días de posicionamiento alcista agresivo. Entre el 19 y el 21 de octubre, los ETF de Bitcoin absorbieron entrada de capitales por USD 1.080 millones netos, liderados por IBIT de BlackRock con USD 235 millones el 21 y FBTC de Fidelity con alrededor de USD 213 millones la misma jornada. El 19 de octubre, solo IBIT registró inflows de USD 665 millones.
Este ciclo acumulativo había revertido el déficit del mes: el saldo de octubre pasó de negativo a positivo con USD 460 millones netos hasta el 21 de octubre. La reversión del 22 muestra que gestores institucionales decidieron tomar ganancias o rebalancear exposición tras alcanzar niveles de precios importantes. En el análisis previo de flujos institucionales divididos en octubre, se advertía sobre esta volatilidad extrema que caracteriza el mes.
Bitcoin bajo presión técnica
La caída del 22 al 23 de octubre representó un 1,61% de pérdida diaria en Bitcoin, que bajó desde USD 82.721 en apertura hasta USD 80.885 en el mínimo intradía del 22. El volumen subió a USD 34.360 millones, un 18,92% por encima del promedio de 30 días, lo que confirma que la salida de flujos fue deliberada y no casual.
A pesar del retroceso, los soportes de largo plazo se mantienen intactos: la media móvil de 90 días cotiza en USD 75.907 y la SMA-200 en USD 72.726. El nivel de Fibonacci 23,6% en USD 81.410 actuó como soporte clave durante la caída, deteniendo la presión de venta y permitiendo un pequeño rebote hacia el cierre.
Ethereum también bajo presión
Ethereum no fue inmune a la reversión de flujos. El activo cayó a USD 2.411,41 el 23 de octubre, una baja de 1,22% en la jornada. El primer soporte inmediato está en USD 2.361,50, nivel que marca el mínimo de la sesión, mientras que la SMA-90 ofrece un punto de apoyo más importante en USD 2.342,34. Los flujos ETF de Ethereum, aunque menos volátiles que los de Bitcoin, siguieron la misma dirección negativa el 22 de octubre, confirmando que la reversión es sistémica en los mercados de criptomonedas institucionales.
¿Reposicionamiento temporal o cambio de ciclo?
La pregunta que enfrentan los gestores institucionales es si esta reversión refleja toma de ganancias tácticas tras dos semanas alcistas o el inicio de un ciclo bajista más prolongado. Octubre ha mostrado volatilidad extrema: desde pérdidas acumuladas de USD 681 millones en una sola semana a recuperaciones de USD 1.080 millones en tres días.
La reversión del 22 de octubre también coincide con presiones macroeconómicas globales. Los mercados de renta variable y de bonos enfrentaron presiones similares en el mismo período, lo que sugiere que la salida de capitales de Bitcoin responde a factores más amplios de rebalanceo de carteras institucionales, no solo a dinámicas intracripto. Gestores que habían aumentado exposición a Bitcoin durante las tres sesiones previas podrían estar reduciendo riesgo ante volatilidad observada en otros activos correlacionados, tal como se evidenció en la batalla de flujos ETF de octubre.
Implicaciones para el resto de octubre y noviembre
Los operadores vigilarán estrechamente el flujo de capitales en los próximos días. Si las salidas continúan por encima de los USD 200 millones diarios, se confirmaría un cambio en el sentimiento institucional. Si las entradas retornan, la reversión del 22 se interpretaría como volatilidad cíclica dentro de un mercado alcista subyacente.
El nivel de USD 81.000 actúa como prueba del comprador institucional: si se sostiene en las próximas sesiones, los gestores podrían estar consolidando posiciones en una zona de valor. Si cae por debajo, la próxima barrera defensiva aparece en los USD 75.900, niveles que han permitido recuperaciones previas en octubre.