L'inflation américaine du mois d'août est ressortie à 3,4 pour cent sur un an, un niveau identique à celui de juillet. Publié le 11 septembre 2026, ce chiffre était attendu par les marchés. Le bitcoin, plutôt que de reculer, a repris quelques couleurs dans l'heure qui a suivi. La séquence éclaire l'état d'esprit des investisseurs à trois jours de la décision de la Réserve fédérale.
Une inflation stable, un cœur qui ralentit
Le chiffre principal masque une nuance qui compte. Si l'inflation globale reste à 3,4 pour cent, l'inflation sous-jacente, qui exclut l'alimentation et l'énergie, est revenue à 2,4 pour cent, contre 2,5 pour cent le mois précédent. Sur un mois, la hausse des prix atteint 0,4 pour cent.
Ce léger repli du cœur de l'inflation a été lu comme rassurant. Il réduit la crainte d'un dérapage durable des prix, sans pour autant écarter le sujet. Les marchés y ont vu un argument contre un resserrement plus brutal que prévu.
Le bitcoin réagit à la hausse
Avant la publication, le bitcoin évoluait autour de 76 700 dollars. Dans la foulée du chiffre, il est monté jusqu'à un pic proche de 78 000 dollars, avant de se stabiliser entre 77 600 et 77 700 dollars. Le gain avoisine 1,2 pour cent en une heure.
Le mouvement reste mesuré. Il traduit surtout un soulagement : les données n'ont pas apporté la mauvaise surprise que certains redoutaient. Le bitcoin campe néanmoins sous le seuil des 80 000 dollars, une zone qu'il peine à reconquérir depuis plusieurs semaines. Nous revenions récemment sur ce plafond dans notre analyse du bitcoin repassé sous les 80 000 dollars avant la Fed.
Un pari à 85 pour cent sur une hausse des taux
C'est là que réside le vrai sujet. Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion du 16 septembre dépassait 85 pour cent au moment de la publication. Le taux directeur, actuellement compris entre 3,50 et 3,75 pour cent, passerait alors dans une fourchette de 3,75 à 4,00 pour cent.
Le point est notable. Pendant une bonne partie de 2025, le marché anticipait des baisses de taux. Le scénario s'est inversé : c'est désormais une hausse qui est attendue, alors que l'inflation refuse de rejoindre la cible de 2 pour cent. Ce contexte pèse en théorie sur les actifs risqués, dont les cryptomonnaies font partie. Nous détaillions ce lien dans notre article sur le bitcoin sous pression avant la Fed.
La décision tombera à l'issue de la réunion des 15 et 16 septembre. Une hausse conforme aux anticipations aurait un effet limité, puisque déjà largement intégrée par les cours. C'est le ton du communiqué et les projections des membres de la Réserve fédérale qui orienteront la suite.
Pour un détenteur de cryptomonnaies en France, la mécanique reste la même qu'outre-Atlantique. Le prix du bitcoin se joue en grande partie sur les taux américains et sur la trajectoire du dollar. Tant que la banque centrale garde un biais restrictif, le rebond post-inflation observé le 11 septembre a peu de chances de se muer en tendance de fond.