Los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin y Ethereum registraron salidas netas superiores a 1.000 millones de dólares en la primera mitad de octubre de 2026, según datos de Farside Investors. La cifra alcanzó los 986,3 millones de dólares hasta el jueves, y las salidas del viernes llevaron el total mensual por encima de los 1.000 millones. Fue la mayor ola de venta desde junio de 2026.
Los ETF de Bitcoin perdieron 678,9 millones de dólares en la semana que terminó el viernes, revirtiendo las entradas de 241,1 millones de dólares de la semana anterior. El miércoles registró la mayor salida diaria con 484,9 millones de dólares, la cifra más alta desde el 25 de junio. El jueves sumó otras salidas de 244,1 millones de dólares. El viernes mostró un giro parcial con entradas netas de 21,1 millones, lideradas por el IBIT de BlackRock.
Ethereum: nueve sesiones consecutivas de salidas
Los ETF de Ethereum acumularon salidas de 542,2 millones de dólares en la semana, extendiendo una racha de nueve sesiones consecutivas de reembolsos que comenzó el 29 de septiembre. El total de octubre supera los 500 millones de dólares, con aproximadamente 700 millones en las últimas dos semanas. El ETHA de BlackRock concentró el 88% de las salidas semanales con 477,1 millones de dólares. El martes, su retiro de 201,9 millones representó la totalidad de las pérdidas del sector ese día.
El MSSE de Morgan Stanley fue el único fondo de Ethereum con entradas positivas en la semana, sumando 1,3 millones de dólares. Los activos netos de los ETF de Ethereum se ubicaron en aproximadamente 15.600 millones de dólares, frente a los 105.000 millones de los fondos de Bitcoin. La diferencia de escala refleja una concentración institucional mayor en Bitcoin que en Ethereum como exposición cripto en carteras reguladas.
Otros ETF cripto también en negativo
Los ETF de Solana registraron salidas de 25 millones de dólares en cinco sesiones negativas, principalmente del BSOL de Bitwise. El ZCSH de Zcash perdió 30,8 millones esta semana y 77,6 millones la semana anterior, acumulando un total de 108,4 millones en dos semanas. Los fondos de Hyperliquid sumaron salidas de 9,4 millones de dólares en el mismo período.
Cuando se suman todos los ETF cripto (Bitcoin, Ethereum, Solana, Zcash, Hyperliquid), las salidas netas alcanzaron los 1.290 millones de dólares en una semana. A pesar de esas salidas, los fondos mantienen más de 120.000 millones de dólares en activos cripto combinados, lo que indica que las pérdidas representan aproximadamente el 1% del capital bajo gestión.
Ventas institucionales en debilidad de precio
El retiro de capital institucional coincidió con caídas en los precios. Bitcoin tocó un mínimo de 80.427 dólares el jueves antes de rebotar por encima de los 82.000 dólares. Las salidas anteriores de ETF de Bitcoin también se concentraron en momentos de corrección de precio, sugiriendo que los inversores institucionales reducen riesgo en lugar de rotar hacia otros activos.
Glassnode señaló que el reciente breakout de Bitcoin necesita un volumen spot más fuerte y una renovación de las compras en ETF para confirmar soporte real. Las salidas actuales indican lo contrario: retiro de capital cuando el precio cae, no acumulación en debilidad. Históricamente, las salidas de ETF se han concentrado en mínimos locales, pero eso no garantiza que el piso ya esté formado.
Distribución desigual: BlackRock vs. otros gestores
El FBTC de Fidelity lideró las salidas de Bitcoin con 380,3 millones de dólares en la semana, seguido por el ARKB de ARK 21Shares con 207,2 millones. El IBIT de BlackRock registró entradas netas de 1,1 millones, después de una salida de 207,7 millones el miércoles. Esa volatilidad intrasemanal sugiere que incluso el fondo con mayor liquidez enfrenta cambios abruptos en el sentimiento institucional.
En Ethereum, la concentración fue aún mayor. El ETHA de BlackRock acumuló el 88% de las salidas semanales. Esa dependencia de un solo gestor amplifica el impacto de las decisiones de asignación institucional. Cuando BlackRock registra salidas, el sector completo refleja esa presión sin que otros fondos compensen el flujo.
Contexto: octubre débil tras un tercer trimestre fuerte
Las salidas de octubre contrastan con el desempeño del tercer trimestre de 2026, cuando Bitcoin registró ganancias sólidas y las entradas netas a los ETF impulsaron la narrativa de adopción institucional. Sin embargo, ese momentum no se sostuvo. El precio de Bitcoin cayó un 3,2% en lo que va de octubre, un mes que históricamente ha mostrado fortaleza (de ahí el término "Uptober" en redes sociales).
La diferencia entre Bitcoin y Ethereum es notable. Mientras Strategy compró 10 veces más Bitcoin que los ETF en algunas semanas mediante deuda convertible, no existe un comprador institucional equivalente para Ethereum. Los ETF de Ethereum enfrentan salidas sostenidas sin un catalizador que las revierta.
¿Reducción de riesgo o rotación?
Las salidas de ETF cripto en octubre no fueron acompañadas por entradas equivalentes en otros activos de riesgo. Eso sugiere reducción de exposición, no rotación hacia acciones tech o bonos de alto rendimiento. El análisis de CryptoTicker argumenta que las instituciones están vendiendo en debilidad, lo que indica cautela ante incertidumbre macroeconómica más que una toma de ganancias planificada.
El informe de inflación en Estados Unidos fue mencionado como posible fuente de esa cautela, aunque no se confirmó una conexión directa con las salidas. Lo que sí es claro es que el capital institucional en ETF cripto es más sensible a las correcciones de corto plazo de lo que las narrativas de "largo plazo" sugieren. Las salidas de 1.290 millones en una semana demuestran que la liquidez institucional sale rápido cuando el precio cae.