Los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos perdieron 120 millones de dólares el 10 de septiembre de 2026, mientras los ETF de ethereum sumaron 35 millones, los de XRP captaron 12 millones y los de solana otros 12 millones en el mismo día, según datos de múltiples proveedores.
La divergencia entre los ETF bitcoin y los fondos de altcoins señala una rotación dentro del mercado de criptomonedas, donde el capital no abandona el sector sino que se redistribuye. Este patrón contrasta con el comportamiento de 2025, cuando las salidas de los ETF bitcoin solían arrastrar al resto del mercado.
ARKB y Grayscale lideran las salidas del ETF bitcoin
El fondo ARKB de ARK y 21Shares concentró 78 millones de los 120 millones en salidas del 10 de septiembre. Grayscale GBTC perdió 27 millones, mientras que el IBIT de BlackRock registró una salida de 20 millones de dólares. Este movimiento en ARKB resulta especialmente llamativo porque solo seis días antes, el 3 de septiembre, había atraído 138 millones de dólares en un solo día.
Todos los ETF bitcoin cotizaron con descuento respecto al valor de sus tenencias, excepto el mini trust de Grayscale y el BTCO de Invesco. Este descuento generalizado sugiere que los inversores institucionales están vendiendo participaciones en el mercado secundario más rápido de lo que los creadores autorizados están retirando bitcoin del fondo.
Desde su lanzamiento, el conjunto de ETF de bitcoin en Estados Unidos ha acumulado 55.450 millones de dólares en entradas netas. Sin embargo, septiembre revierte la racha de agosto, que fue el mes más fuerte de 2026 con 3.520 millones en entradas.
Por qué ethereum y las altcoins están captando flujos
Los 35 millones de dólares que entraron en ETF de ethereum el 10 de septiembre forman parte de una tendencia sostenida. El precio de ETH rompió los 2.600 dólares el 11 de septiembre por primera vez en ocho meses, impulsado por una reducción de oferta en exchanges y un volumen de negociación 66% superior al promedio mensual.
Analistas atribuyen la atracción de ethereum a la expectativa de que la SEC autorice el staking dentro de los ETF spot, lo que añadiría rendimiento directo a los fondos. Solana enfrenta una discusión similar, aunque su ETF todavía no incluye esa función.
XRP captó flujos después de que el voto de clotura de la ley CLARITY en el Senado quedara programado para el 15 de septiembre. Aunque la ley finalmente no avanzó, la expectativa de claridad regulatoria había despertado interés institucional en activos que históricamente enfrentaron mayor incertidumbre legal en Estados Unidos.
El contexto macro que frena a bitcoin
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron durante la primera quincena de septiembre, al tiempo que el petróleo alcanzó 107,54 dólares por barril tras ataques hutíes a infraestructura saudí. La combinación de tasas altas y presión inflacionaria por energía tiende a castigar más a bitcoin que a activos de menor capitalización, que se comportan de manera más independiente.
La Reserva Federal anunciará su decisión sobre tasas de interés el 16 de septiembre, con un 87% de probabilidad de un aumento de 25 puntos base según las expectativas del mercado. Este endurecimiento adicional afecta la narrativa de bitcoin como cobertura ante la expansión monetaria, dado que la política actual se mueve en dirección contraria.
El cambio en la dominancia de bitcoin también refleja esta rotación. Mientras bitcoin representaba el 56,2% de la capitalización total del mercado cripto a principios de septiembre, esa cifra cayó al 54,8% el 10 de septiembre, lo que indica que las altcoins están ganando participación relativa.
Qué diferencia esta rotación de ciclos anteriores
En anteriores fases bajistas, las salidas institucionales de bitcoin solían preceder a caídas más amplias del mercado. La diferencia en septiembre de 2026 es que el capital permanece dentro del sector cripto, eligiendo activos con catalizadores específicos en lugar de refugiarse en efectivo o bonos.
Los ETF de solana, por ejemplo, se benefician de la activación técnica Transaction v1 que mejora la ejecución de transacciones y prepara la red para mayor capacidad. Ethereum está en medio de debates sobre su próxima actualización que redistribuiría poder entre validadores. Ambos tienen narrativas técnicas activas que bitcoin, más maduro y estable, no presenta en este momento.
La pregunta es si esta rotación es táctica o estructural. Si los inversores institucionales están reequilibrando carteras para incluir más exposición a altcoins de forma permanente, los ETF monotemáticos de activos individuales podrían ganar participación frente a los fondos diversificados o los ETF exclusivos de bitcoin. Pero si simplemente están apostando a rendimientos de corto plazo, el capital podría regresar a bitcoin cuando la volatilidad de las altcoins aumente o cuando la Fed señale un cambio de política.